Qual é a diferença entre o lucro por ação (EPS) e o lucro por ação (EPS) diluído e o EPS diluído são medidas de rentabilidade utilizadas na análise fundamental das empresas. O EPS apenas leva em consideração as ações ordinárias de uma empresa, enquanto o EPS diluído leva em consideração todos os títulos convertíveis. O EPS mede o valor do lucro de uma empresa por ação. Ao contrário do EPS diluído, o EPS básico não leva em consideração quaisquer efeitos dilutivos que os valores conversíveis tenham em seu EPS. A fórmula para calcular o EPS básico de uma empresa é o seu lucro líquido, menos os dividendos preferenciais divididos pelo número médio ponderado de ações ordinárias em circulação. Por exemplo, assumir que a empresa ABC teve uma receita líquida de 50 milhões no último ano fiscal, mas não pagou dividendos e tem ações ordinárias em circulação de 15 milhões. O EPS resultante da empresa ABC é 3,33 ((50000000 - 0) 15000000) por ação. Por outro lado, o EPS diluído é uma métrica usada na análise fundamental para avaliar a qualidade de lucro por ação da empresa, assumindo que todos os títulos conversíveis são exercidos. Os títulos convertíveis incluem todas as ações preferenciais conversíveis em circulação, dívidas conversíveis, opções de capital, principalmente opções baseadas em empregados e warrants. A fórmula utilizada para calcular o EPS diluído da empresa é o lucro líquido da companhia, dividido pelo número médio ponderado de ações em circulação, além do impacto de ações preferenciais conversíveis, impacto de opções, warrants e outros títulos dilutivos. Geralmente, se uma empresa possui títulos convertíveis, o EPS diluído é inferior ao EPS básico. Por exemplo, assumir que a empresa ABC possui opções de ações para empregados que poderiam ser convertidas em 1 milhão de ações ordinárias e ações preferenciais conversíveis que poderiam ser convertidas em 3 milhões de ações ordinárias. O EPS diluído resultante para a empresa ABC é 2,63 ((50000000 - 0) (15000000 1000000 3000000)) por ação. Saiba mais sobre o lucro básico por ação e o lucro diluído por ação, o que os índices medem e a grande discrepância. Leia Resposta Saiba mais sobre ganhos por ação diluídos e básicos e por que o lucro diluído por ação da empresa é geralmente menor que o seu. Leia a resposta Saiba mais sobre a importância de considerar as ações totalmente diluídas, como isso pode afetar o preço das ações e a forma como a diluição. Leia Resposta Saiba mais sobre as ações básicas em circulação, as ações totalmente diluídas, a diferença entre o cálculo de ações e. Leia Resposta O estoque dilutivo é qualquer garantia que dilua a porcentagem de participação dos acionistas atuais - ou seja, qualquer segurança que. Leia Resposta Conheça a diferença entre estruturas de capital simples e complexas e como a estrutura afeta os cálculos de uma empresa. Leia a análise técnica da resposta: Vs fundamentais. Análise técnica A análise técnica e a análise fundamental são as duas principais escolas de pensamento nos mercados financeiros. Conforme mencionado, a análise técnica analisa o movimento de preços de uma segurança e usa esses dados para prever os movimentos de preços futuros. A análise fundamental, por outro lado, analisa os fatores econômicos, conhecidos como fundamentos. Vamos entrar nos detalhes de como essas duas abordagens diferem, as críticas contra a análise técnica e como a análise técnica e fundamental pode ser usada em conjunto para analisar títulos. Os Gráficos de Diferenças vs. Demonstrações Financeiras No nível mais básico, um analista técnico aborda uma segurança dos gráficos, enquanto um analista fundamental começa com as demonstrações financeiras. (Para ler mais, veja Introdução à Análise Fundamental e Análise Avançada de Demonstrações Financeiras). Examinando o balanço patrimonial. Demonstração de fluxo de caixa e demonstração de resultados. Um analista fundamental tenta determinar o valor de uma empresa. Em termos financeiros, um analista tenta medir o valor intrínseco de uma empresa. Nesta abordagem, as decisões de investimento são razoavelmente fáceis de fazer - se o preço de uma bolsa de valores abaixo do seu valor intrínseco, é um bom investimento. Embora esta seja uma simplificação excessiva (a análise fundamental ultrapassa apenas as demonstrações financeiras) para os propósitos deste tutorial, esse princípio simples é válido. Os comerciantes técnicos, por outro lado, acreditam que não há motivo para analisar os fundamentos de uma empresa porque estes são todos contabilizados no preço das ações. Os técnicos acreditam que toda a informação que eles precisam sobre um estoque pode ser encontrada em seus gráficos. Time Horizon A análise fundamental toma uma abordagem de longo prazo para analisar o mercado em comparação com a análise técnica. Embora a análise técnica possa ser usada em um período de semanas, dias ou mesmo minutos, a análise fundamental geralmente examina os dados ao longo de vários anos. Os diferentes prazos que estas duas abordagens utilizam são resultado da natureza do estilo de investimento ao qual cada um aderiu. Pode levar muito tempo para que o valor de uma empresa seja refletido no mercado, então, quando um analista fundamental estima o valor intrínseco, um ganho não é realizado até que o preço do mercado de ações suba ao seu valor correto. Este tipo de investimento é chamado de investimento de valor e pressupõe que o mercado de curto prazo está errado, mas que o preço de um estoque específico se corrigirá a longo prazo. Este longo prazo pode representar um prazo de até vários anos, em alguns casos. (Para mais informações, leia Warren Buffett: como ele faz e o que é Warren Buffetts Investing Style) Além disso, os números que as análises fundamentalistas só são liberadas por longos períodos de tempo. As demonstrações financeiras são apresentadas trimestralmente e as mudanças nos ganhos por ação não emergem diariamente, como informações de preço e volume. Lembre-se também de que os fundamentos são as características reais de uma empresa. O novo gerenciamento não pode implementar mudanças radicais durante a noite e leva tempo para criar novos produtos, campanhas de marketing, cadeias de suprimentos, etc. Parte do motivo pelo qual os analistas fundamentais usam um prazo de longo prazo, portanto, é porque os dados que eles usam para analisar um estoque É gerado muito mais lentamente do que os dados de preço e volume usados pelos analistas técnicos. Negociação versus investimento Não só a análise técnica é mais curta quanto a natureza do que a análise fundamental, mas os objetivos de uma compra (ou venda) de um estoque geralmente são diferentes para cada abordagem. Em geral, a análise técnica é usada para um comércio. Considerando que a análise fundamental é utilizada para fazer um investimento. Os investidores compram ativos que acreditam que podem aumentar em valor, enquanto os comerciantes compram ativos que acreditam que podem vender para outra pessoa a um preço maior. A linha entre um comércio e um investimento pode ficar embaçada, mas caracteriza uma diferença entre as duas escolas. Os críticos Alguns críticos vêem a análise técnica como uma forma de magia negra. Não se surpreenda ao vê-los questionar a validade da disciplina no ponto em que se zombam dos seus apoiantes. De fato, as análises técnicas começaram recentemente a desfrutar de alguma credibilidade geral. Enquanto a maioria dos analistas no foco de Wall Street no lado fundamental, praticamente qualquer grande corretora agora emprega analistas técnicos também. Grande parte da crítica da análise técnica tem suas raízes na teoria acadêmica - especificamente a hipótese de mercado eficiente (EMH). Esta teoria diz que o preço dos mercados é sempre o correto - qualquer informação comercial passada já está refletida no preço do estoque e, portanto, qualquer análise para encontrar títulos subvalorizados é inútil. Existem três versões da EMH. Na primeira, denominada eficiência de forma fraca. Todas as informações de preços anteriores já estão incluídas no preço atual. De acordo com a eficiência da forma fraca, a análise técnica não pode prever os movimentos futuros, porque todas as informações passadas já foram contabilizadas e, portanto, analisar os movimentos de preços passados dos estoques não proporcionará uma visão de seus movimentos futuros. Na segunda, a eficiência da forma semi-forte. A análise fundamental também é considerada pouco utilizada para encontrar oportunidades de investimento. O terceiro é a eficiência da forma forte. Que afirma que todas as informações no mercado são contabilizadas em um preço de ações e nenhuma análise técnica ou fundamental pode proporcionar aos investidores uma vantagem. A grande maioria dos acadêmicos acredita em pelo menos a versão fraca da EMH, portanto, do ponto de vista deles, se a análise técnica funcionar, a eficiência do mercado será questionada. (Para mais informações, leia o que é a eficiência do mercado e trabalhando através da hipótese de mercado eficiente.) Não há uma resposta correta quanto a quem está correto. Há argumentos a serem feitos em ambos os lados e, portanto, depende de você fazer a lição de casa e determinar sua própria filosofia. Eles podem coexistir Embora a análise técnica e a análise fundamental sejam vistas por muitos como opostos polares - o petróleo e a água do investimento - muitos participantes do mercado tiveram grande sucesso combinando os dois. Por exemplo, alguns analistas fundamentais usam técnicas de análise técnica para descobrir o melhor momento para entrar em uma segurança subvalorizada. Muitas vezes, essa situação ocorre quando a segurança é severamente sobrevendida. Ao regular a entrada em uma segurança, os ganhos no investimento podem ser grandemente melhorados. Alternativamente, alguns comerciantes técnicos podem considerar os fundamentos para adicionar força a um sinal técnico. Por exemplo, se um sinal de venda é dado através de padrões e indicadores técnicos, um comerciante técnico pode procurar reafirmar sua decisão examinando alguns dados fundamentais fundamentais. Muitas vezes, ter ambos os fundamentos e técnicas do seu lado pode fornecer o melhor cenário para um comércio. Embora a mistura de alguns dos componentes da análise técnica e fundamental não seja bem recebida pelos grupos mais dedicados em cada escola, certamente há benefícios para pelo menos entender ambas as escolas de pensamento. Nas seções a seguir, considere mais detalhadamente a análise técnica.
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